01申购须知

凯旺科技（301182）

凯旺科技（股票代码：301182，申购代码：301182）将于12月14日进行网上申购，发行总数为2396.00万股，网上发行682.85万股，发行价27.12元，发行市盈率：79.93，申购上限0.65万股，顶格申购需配市值6.50万元。

有意向申购的投资者请于明日9:30--11:30，13:00--15:00时间段内, 进行新股申购操作。

02新股上市定位分析

凯旺科技（301182）

凯旺科技是一家从事电子精密线缆连接组件生产的企业，企业致力于为安防、通讯等领域客户提供电子精密线缆连接组件的连接解决方案，并逐步向军工装备、轨道交通、医疗器械、新能源等领域积极拓展。

业绩表现：目前企业主营业务包括三大类，安防类精密线缆连接组件、通讯类精密线缆连接组件、消费类及其他精密线缆连接组件等，且以安防类产品为主要收入来源（目前超过90%）。

公司2021年1-6月、2020年度、2019年度、2018年度的营业收入分别为29,383.00万元、43,755.07万元、44,318.68万元、36,446.92万元，2019年、2020年、2021年上半年同比增长率分别为21.60%、-1.27%、95.39%，收入维持较快增长。

要点分析：精密线缆连接组件及下游安防行业的快速发展带动了公司业务规模的快速发展，随着世界制造业向中国转移，全球连接器的生产重心也逐步向中国转移，中国已经成为世界上最大的连接器生产基地；根据《中国安防行业“十三五”（2016-2020 年）发展规划》，到2020年，安防企业总收入达到8,000亿元左右。

经过多年的发展，公司与安防领域的海康威视、大华股份、宇视科技和韩华泰科等知名企业建立了长期稳定的合作关系，历年来来自前五大客户的收入占比都在90%左右，第一大客户海康威视的销售收入占营业收入比例达到了45%~55%，一定程度上来讲，凯旺科技目前发展较为依赖海康威视等龙头企业的发展。

整体来看，凯旺科技目前在安防用连接器细分领域竞争实力较强，与以立讯精密为代表的大企业实现了差异化竞争，但这个行业更新换代较快，极为考验技术创新，未来凯旺科技发展仍具有一定不确定性。

凯旺科技，处于电子元件行业，企业市盈率明显高于行业市盈率49.47倍，破发风险较大，谨慎申购。

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